Halo semua!

Minggu ini ternyata cukup cerah... banyak peristiwa, laporan, pidato, namun latar belakang merah tetap mendominasi. Jika ada yang belum tahu, Trump memberlakukan tarif pada baja dan aluminium. Setelah itu, Trump menandatangani sebuah memorandum mengenai langkah-langkah perdagangan terhadap Tiongkok, sehingga menambah kecaman lebih lanjut. Banyak publikasi menyebutnya sebagai perang dagang. Dan pasar bereaksi sebagai berikut:

Berikut gambaran ekspor global Tiongkok:

Tiongkok berada di depan semua orang, tetapi setelah diberlakukannya bea masuk sebesar 25% terhadap 10% dari semua produk impor, gambarannya, menurut saya, akan berubah. Hal yang paling ofensif adalah Tiongkok takut untuk merespons, saya menarik kesimpulan ini karena alasan berikut: Amerika Serikat mengenakan bea masuk sebesar $60 miliar, dan Tiongkok - drum roll - sebesar $3 miliar (20 kali lebih sedikit). Tentu saja tidak ada bau simetri di sini.

Hal kedua yang perlu diperhatikan adalah pengusiran diplomat di seluruh dunia karena kasus Skripal, situasi ini memperburuk suasana pasar saham Rusia yang sudah lesu.

Mungkin satu-satunya titik terang adalah minyak induk, yang telah menembus angka $70 per barel, yang menahan jatuhnya seluruh pasar.

Sekarang mari kita kembali ke latar belakang perusahaan. Dan saya akan mulai dengan Raspadskaya, yang mengalami penurunan tajam minggu ini:

Penyebab penurunan ini adalah adanya rekomendasi direksi untuk tidak membagikan laba dan tidak membagikan dividen. Tapi ini semua adalah emosi, mari kita kesampingkan dan menganalisis laporan terkuat Raspadskaya.

Pendapatan dan laba tumbuh dari tahun ke tahun sebesar 72-73%. Tapi ini bukanlah hal yang paling penting. Hal utama adalah pengurangan tajam beban utang - total utang perusahaan menurun sepanjang tahun sebesar $396 juta, yaitu sebesar 38 juta dibandingkan 434 juta pada tahun sebelumnya. Utang bersih telah sepenuhnya menjadi negatif. Hal ini menunjukkan adanya penurunan utang bunga.

Perusahaan membayar bunga sebesar $23 juta tahun lalu. Hanya pada 7,75% Eurobonds, bunganya adalah $10 juta, namun obligasi ini berhasil dilunasi pada 27 April 2017. Oleh karena itu, tahun ini pembayaran tersebut tidak akan menghabiskan uang yang diperoleh perusahaan dan kami mengharapkan hasil yang lebih baik.

Alasan lain mengapa kita dapat mengharapkan hasil yang lebih baik adalah pengurangan produksi batubara GO/GZhO yang murah dan digantikan dengan produksi batubara kelas OS yang premium dan mahal, yang menghasilkan kokas metalurgi berkualitas tinggi dan mengandung lebih sedikit sulfur, sehingga mengurangi emisi berbahaya ke dalam batubara. atmosfer. Penambangan batubara kelas OS akan menjadi salah satu bidang utama perusahaan.

Mengenai dividen. Tentu saja saya berharap mereka tetap ada, dan rekomendasi dari SD merupakan kejutan bagi saya. Namun di sisi lain, perusahaan mempunyai risiko berupa sanksi dan penurunan harga baja, sehingga manajemen memutuskan untuk melunasi utangnya terlebih dahulu (selesai), melihat dinamika harga batubara (dan volatilitas harga yang cukup tinggi: selama ini dalam waktu dua tahun harga berfluktuasi dari 90 hingga $189 per ton) dan baru kemudian membayar dividen. Tentu saja, menunggu dividen untuk satu tahun lagi adalah prospek yang biasa-biasa saja, namun saya memutuskan untuk menunggu untuk mengantisipasi kenaikan harga dan indikator keuangan. Secara umum, Anda harus menunggu RUPS yang akan diadakan pada 17 Mei dan conference call yang akan diadakan pada hari Senin.

Di sini mari kita lihat mengapa keuntungan kami meningkat:

Kami melihat adanya peningkatan yang hampir tidak terlihat pada portofolio pinjaman bank, namun ada baiknya untuk menggali lebih dalam dan melihat mengapa portofolio tersebut tumbuh dan menurun. Jadi, yang pertama adalah pertumbuhan hipotek dan kredit mobil dari para fisikawan. Kedua, pertumbuhan pinjaman investasi dan pinjaman kepada perusahaan yang dibiayai oleh negara. Sekarang kita harus mempertimbangkan sektor mana yang mengambil pinjaman:

Dan apa yang kita lihat!? Pertumbuhan terjadi di sektor-sektor yang paling menjanjikan: minyak dan gas, perdagangan dan konstruksi. Ini adalah panggilan yang bagus menurut saya. Adapun sekuritas yang tersedia untuk dijual, bank merusak bagiannya dalam saham dan obligasi entitas konstituen Federasi Rusia, sekaligus mengurangi investasi pada obligasi korporasi, OFZ, dan Eurobond korporasi.

Pada saat yang sama, kita juga melihat penurunan pendapatan bunga sebesar 1,6 miliar, sedangkan untuk Bank Tabungan dan VTB angka ini terus meningkat.

Hasilnya, yang kita punya: bank masih cukup murah, portofolio pinjaman bank menimbulkan optimisme, namun penurunan pendapatan bunga sedikit membingungkan. Namun saya senang dengan strategi yang sangat optimis hingga tahun 2020.

Menurut kebijakan dividen bank, dividen harus sebesar 20% dari laba berdasarkan RAS, yang setara dengan 1,63 rubel per saham.

Bagi LUKOIL situasinya lebih rumit. Saya belum sempat mempelajari presentasinya setelah investor day, sangat besar (111 halaman). Jadi mari kita lihat laporannya dulu:

Sekilas laba bersih meningkat dua kali lipat, tetapi kami memahami bahwa pertumbuhannya hanya 31,5%. Dan sisa keuntungannya berasal dari penjualan Arkhangelskgeoldobycha JSC pada kuartal kedua. Artinya, ini adalah keuntungan satu kali, namun peningkatan sebesar 31,5% juga bukan merupakan indikator yang buruk.

Selain itu, menurut laporan tersebut, kami melihat adanya peningkatan belanja modal, namun hal positifnya adalah pertumbuhan tersebut, pertama, hanya sebesar 2,9%, dan kedua, pada segmen produksi dan eksplorasi geologi, yang mengindikasikan adanya pengembangan baru. ladang dan, sebagai hasilnya, pertumbuhan produksi Pada saat yang sama, biaya menurun di segmen Pengilangan, meskipun terjadi peningkatan volume pemrosesan sebesar 2%.

Dan di sini, tentu saja, perhatian khusus harus diberikan pada penggandaan produksi pada proyek-proyek dengan margin tinggi. Nah, hal terakhir yang akan saya perhatikan adalah beban utang perusahaan.

Utang bersih yang terus menurun dari tahun ke tahun tentunya juga menunjukkan keberhasilan perusahaan dan efektivitas manajemen.

Secara umum, semua yang dapat dikatakan tentang LUKOIL adalah bahwa perusahaannya sangat keren, dan hal ini dibuktikan dengan gambar berikut:

Kesimpulannya, satu lagi berita positif: LUKOIL berencana mengalokasikan setengah dari pendapatan yang diterima dari penjualan minyak dengan harga di atas $50 per barel untuk program pembelian kembali terbalik.

Seperti biasa, mari kita lihat keadaan portofolio kita:

LSR kembali masuk ke wilayah negatif dengan latar belakang stagnasi pasar secara umum, dan Ethereum juga masuk ke wilayah negatif. Tapi bagaimanapun juga, saya tetap menyimpan semua surat-suratnya. Ketika ide-ide baru masuk, saya akan mempublikasikannya di grup.

Kompleks industri-teritorial OJSC "Raspadskaya" terlibat dalam ekstraksi batubara keras dan pengayaannya. Itu ditempatkan di wilayah Kemerovo, dengan kantor pusat di Mezhdurechensk. Wilayah barat daya cekungan batubara Kuznetsk dilisensikan kepada perusahaan untuk operasi eksplorasi dan penambangan. Ini adalah wilayah yang sangat luas di mana hingga 75% batubara kokas Rusia ditambang. Struktur OJSC Raspadskaya terlihat seperti ini:

Tambang Raspadskaya, yang merupakan yang terbesar di Federasi Rusia. Volume produksinya mencapai 8 juta ton setiap tahunnya.

OJSC MUK-96, produksi bahan baku tahunan sekitar 1 juta ton per tahun. GZh kelas batubara.

CJSC Raspadskaya Koksovaya, produksi bahan baku tahunan mencapai 3 juta ton per tahun. Batubara grade K dan KO.

CJSC Razrez Raspadsky menggunakan teknologi penambangan terbuka untuk memproduksi hingga 3 juta ton per tahun.

Pabrik Konsentrat Raspadskaya CJSC, volume produksi tahunan 7,5 juta ton.

OJSC Raspadskaya juga memiliki departemen pertambangan dan terowongan, perusahaan transportasi, serta perusahaan penjualan dan pemasaran. dibentuk berdasarkan tambang batu bara Soviet pada tahun 1991, setelah melalui prosedur privatisasi. Pada tahun 2004, perusahaan Siprus Corber Enterprises Ltd menjadi pemegang saham utama OJSC Raspadskaya.

Omset perusahaan pada tahun 2013 sebesar 545 juta dollar AS.

Seni. Pavlova Yu.V., Serova T.E.

Pembimbing Ilmiah: Associate Professor Kiselev A.B.

Universitas Teknik Negeri Kuzbass dinamai demikian. T.F. Gorbachev, Rusia

Prospek pengembangan OJSC Raspadskaya

OJSC Raspadskaya adalah perusahaan batubara Rusia, salah satu produsen batubara kokas terbesar di Rusia. Saat ini, Raspadskaya OJSC adalah salah satu dari lima perusahaan pertambangan batubara paling menjanjikan di Rusia. Ini adalah salah satu perusahaan terbesar dan paling produktif di industri pertambangan batubara, menempati posisi terdepan di pasar batubara kokas Rusia.

OJSC Raspadskaya adalah perusahaan terbesar di Rusia dengan penambangan batubara bawah tanah. Produk komersial yang berkualitas tinggi dan biaya yang relatif rendah memastikan daya saingnya yang tinggi di semua pasar batubara kokas teritorial di negara ini.

Perusahaan ini menyatukan sekelompok perusahaan, antara lain:

• Raspadskaya adalah tambang empat dinding, tambang terbesar perusahaan dan tambang bawah tanah terbesar di Rusia
• OJSC "MUK-96" adalah tambang di mana satu longwall ditambang
• CJSC Razrez Raspadsky merupakan tambang terbuka pertama di Rusia yang menggunakan sistem pengembangan lapisan dalam (DSHF)
• ZAO Raspadskaya Koksovaya adalah tambang yang sedang dibangun yang akan menambang batubara berharga dengan kadar “K” dan “KO” di bawah tanah.
• CJSC "OF "Raspadskaya" adalah pabrik pengolahan modern yang beroperasi menggunakan teknologi terkini
• Lima perusahaan infrastruktur transportasi dan produksi, serta perusahaan penjualan dan pemasaran dan perusahaan manajemen

Penting untuk dicatat bahwa tiga perempat batubara kokas Rusia ditambang oleh Raspadskaya OJSC. Oleh karena itu, perusahaan secara aktif bekerja sama dengan perusahaan metalurgi seperti MMK (Pekerjaan Besi dan Baja Magnitogorsk), NLMK (Pekerjaan Besi dan Baja Novolipetsk) dan perusahaan EvrazGroup. Raspadskaya juga mengekspor produknya ke Ukraina dan negara-negara Eropa Timur. Perusahaan juga secara aktif menjajaki prospek memasuki pasar kawasan Asia-Pasifik.

Sebagai salah satu pemasok produk batubara terkemuka, Raspadskaya OJSC mengidentifikasi hal-hal berikut sebagai tujuan strategis utamanya:

• meningkatkan efisiensi dan keamanan pengembangan cadangan batubara kokas;
• penyelesaian pekerjaan restorasi di tambang Raspadskaya;
• semakin memperkuat posisi di pasar batubara Rusia;
• peningkatan volume penjualan konsentrat batubara di luar Rusia;
• menjaga disiplin keuangan dan meningkatkan profitabilitas.

Untuk mencapai tujuan tersebut, pada akhir tahun 2005, Program Pengembangan Strategis tahun 2006-2015 diadopsi, yang menghubungkan seluruh rencana dan anggaran produksi, keuangan, investasi dan mengarahkan tim produksi, teknis dan manajemen Perusahaan untuk mencapai tujuan tersebut. pengembangan jangka panjang dari bisnis inti.

Saat menganalisis prospek penambangan batubara, cadangan OJSC Raspadskaya (dengan anak perusahaannya, selanjutnya disebut Grup) dinilai dan sebuah laporan disiapkan oleh IEEC LLC (International Economic and Energy Consulting), yang mengkonfirmasi bahwa Grup memiliki lebih dari 1,3 miliar ton cadangan batubara kokas berkualitas tinggi, batubara yang cukup untuk ditambang selama lebih dari 90 tahun.

Momen penting dalam pengembangan kegiatan perusahaan adalah penandatanganan Memorandum pada tanggal 8 Oktober 2012 dengan Hyundai Steel Company mengenai kerjasama jangka panjang sejak tahun 2013. Selanjutnya, pada tanggal 5 Maret 2013, kontrak lima tahun ditandatangani antara perusahaan untuk penyediaan produk batubara dengan peningkatan volume tahunan secara bertahap menjadi 300.000 ton per tahun sehubungan dengan harga internasional.

Baru-baru ini, penambang batu bara kokas terbesar di CIS, perusahaan Rusia Raspadskaya, dijual. Para ahli percaya bahwa Evraz Group dan manajemen Raspadskaya OJSC, yang sekarang memiliki aset ini, dapat digantikan oleh salah satu raksasa pertambangan internasional seperti Rio Tinto dan BHP Billiton, atau salah satu pemimpin baja dunia seperti ArcelorMittal, atau perusahaan besar Rusia. perusahaan metalurgi. Struktur pasokan bahan mentah jenis ini, terutama ke Ukraina, akan bergantung pada perubahan pemilik.

Mengingat situasi pasokan batubara kokas ke konsumen dalam negeri saat ini, masalah ini menjadi sangat akut. Pasalnya, menurut rencana tahun ini, pembuat baja Ukraina berniat meningkatkan volume produksi sebesar 6-16%. Apalagi, dengan pertumbuhan 6% saja, mereka membutuhkan setidaknya 24 juta ton konsentrat batu bara, dan 11,2 juta ton di antaranya harus diimpor.

Situasi ini diperumit oleh kenyataan bahwa, menurut perkiraan sebelumnya, tahun ini akan terjadi penurunan tajam produksi batu bara kokas di Ukraina sendiri. Namun, seiring dengan hal tersebut, seperti yang dijelaskan oleh Vasily Kharakhulakh, direktur umum PHO Metallurgprom pada pertemuan keseimbangan terakhir perwakilan kompleks pertambangan dan metalurgi, volume impor bahan mentah jenis ini tahun ini mungkin lebih kecil dari yang direncanakan dan jumlahnya. menjadi sekitar 8,5 juta ton.

Bagaimanapun, menurut Direktur Jenderal Asosiasi Ukrkoks, Anatoly Starovoit, saat ini penurunan produksi batu bara dalam negeri secara signifikan sudah terasa dan menyebabkan peningkatan volume impornya. Secara umum, dari sudut pandang analis lain, pergantian pemilik Raspadskaya akan menjadi faktor positif dan bukan negatif bagi pasar batubara kokas dalam negeri.

Sebaliknya, Managing Partner perusahaan audit Kreston GCG A. Katchik mengenang, pasca kecelakaan Mei tahun lalu, Raspadskaya tidak mengekspor produknya sama sekali. “Tetapi bahkan sebelum ini, manajemen perusahaan memfokuskan upayanya untuk memaksimalkan volume ekspor batubara ke negara-negara Asia, dan sebagai hasilnya, mengurangi volume pasokan mereka ke Ukraina,” jelas sang pakar. “Dan hari ini prioritas saat ini adalah pemilik aset tidak berubah. Menurut Dengan program pengembangan produksi jangka menengah perusahaan yang baru-baru ini disetujui untuk 2011-2015, ekspor akan dilanjutkan terutama ke arah Asia."

Seperti yang bisa kita lihat, saat ini Raspadskaya OJSC adalah pemimpin industri batubara Rusia yang tak terbantahkan, serta salah satu eksportir terbesar. Ini adalah perusahaan yang berkembang secara dinamis yang terus meningkatkan basis produksinya sesuai dengan standar internasional. Oleh karena itu, dengan terus mengembangkan dan memperbaharui program strategisnya, serta meningkatkan teknologi pertambangan batubara, perusahaan ini akan bertahan puluhan tahun tanpa kehilangan posisinya di pasar dunia.

Literatur:

1. Materi situs: http://www.finam.ru/files/news260711-01.pdf

2. Materi situs: http://www.metaprom.ru/factories/raspadskaya.html

3. Materi situs: http://www.raspadskaya.ru/business/

4. Materi situs: http://www.raspadskaya.ru/company/

5. Materi situs: http://www.raspadskaya.ru/upload/files/

Perkenalan

Saat ini tidak banyak lagi ide menarik yang tersisa di pasar saham yang dapat mendatangkan keuntungan besar. Pada tahun 2016-2017 Kami ingin bertaruh pada perusahaan yang terkenal - Raspadskaya. Kami percaya bahwa ini akan segera menjadi favorit dalam hal profitabilitas tahunan.

Sedikit tentang perusahaan Raspadskaya

Raspadskaya merupakan perusahaan produksi yang bergerak di bidang pertambangan dan pengolahan batubara. Berbicara tentang Raspadskaya, perlu dipahami bahwa Raspadskaya secara khusus membahas batubara kokas - bukan batubara termal. Bagian terbesar dari batubara kokas yang diproduksi di Rusia berasal dari Raspadskaya. Perusahaan ini terdiri dari sekelompok perusahaan:

1. Tambang Raspadskaya;
2. Milik saya “MUK-96”;
3. Milik saya “Razrez Raspadsky”;
4. Pabrik pengolahan Raspadskaya;
5. Tambang kokas (sedang dibangun);

Sangat penting ketika kita mempelajari Raspadskaya untuk melihat laporan menurut IFRS, karena laporan dalam RAS adalah laporan hanya untuk tambang Raspadskaya.

Batubara yang diproduksi perseroan dijual ke raksasa metalurgi seperti MMK, NLMK dan Evraz. Selain produsen Rusia, Raspadskaya mengekspor batu bara ke Rumania, Hongaria, Ukraina, dan Bulgaria.

Saat ini, perseroan sedang menjajaki opsi untuk memasuki pasar Jepang, Korea, dan negara lain.

Dividen Raspadskaya

Beberapa tahun yang lalu, perusahaan ini adalah perusahaan kelas berat dan mahal: harga saham perusahaan sekitar 200 - 220 rubel.Pada saat itu, harga batu bara kokas juga sedang dalam harga dan mencapai level tertinggi. Perusahaan melaporkan hasil yang baik setiap tahun dan setia kepada investornya, tidak mengurangi dividen. Raspadskaya membayar dividen dan cukup bagus. Tabel di bawah ini menunjukkan dividen Raspadskaya berdasarkan tahun:

Ide untuk membeli saham perusahaan Raspadskaya

Pada tahun 2016, harga batubara mulai meningkat. Harga terus meningkat. Devaluasi rubel ada di tangan Raspadskaya, dan perusahaan menerbitkan laporan yang menunjukkan kemajuan signifikan. Dan yang paling penting, Raspadskaya menjadi menguntungkan pada tahun 2016. Misalnya, menurut laporan RAS Raspadskaya (tambang Raspadskaya) menghasilkan keuntungan pada paruh pertama tahun 2016 lebih dari 7 miliar rubel, yang 7,3 kali lebih tinggi dibandingkan hasil periode yang sama tahun lalu. tahun.

Saham perusahaan dinilai sangat rendah dan memiliki potensi yang sangat besar, yang dapat direalisasikan pada saat laporan keuangan IFRS dirilis, yang dalam arti yang baik akan hampir meledak. Semua ini akan mendorong investor dan harga Raspadskaya yang tidak terlalu likuid akan dapat kembali ke nilai wajarnya (70-90 rubel per saham). Selain itu, menurut perkiraan kami, Raspadskaya akhirnya akan dapat kembali ke praktik pembayaran dividen dan membayar pemegang saham sekitar 3-5 rubel per saham untuk tahun 2016. Dividen Raspadskaya untuk tahun 2017 dapat meningkat menjadi 5-7 rubel per saham. Perlu dicatat bahwa sekarang harga sahamnya sekitar 33 rubel dan tidak sulit untuk menghitung seberapa tinggi hasil dividennya.

Tambahan

Berita hari ini

MOSKOW, 27 April - PRIME. Pada kuartal pertama tahun 2017, Raspadskaya meningkatkan penjualan konsentrat batubara sebesar 11% dibandingkan periode yang sama tahun lalu, menjadi 1,696 juta ton, kata perusahaan dalam pernyataannya. Termasuk pasokan konsentrat batubara untuk ekspor meningkat 10% menjadi 1,018 juta ton, penjualan di Rusia meningkat 13% menjadi 678 ribu ton.
27 April, Moskow. Tugas yang ditetapkan oleh manajemen untuk mempertahankan volume penjualan maksimum selama periode kebangkitan permintaan dan harga yang menguntungkan telah berhasil diselesaikan. Hal ini dilaporkan oleh layanan pers PJSC Raspadskaya.
http://www.raspadskaya.ru/docs/RASP_PR_1Q2017_RUS_final_.pdf

Laporan produksi menunjukkan (lihat gambar) bahwa seiring dengan peningkatan penjualan, harga juga meningkat dari 3.208 rubel per ton menjadi 7.294 rubel per ton. 1Q 2017 hingga 1Q 2016. Ini sekitar 124-129 dolar per ton, harga batubara (http://quotes.ino.com/exchanges/contracts.html?r=CLRP_ALW) telah meningkat secara signifikan pada kuartal pertama dan ini akan mempengaruhi harga jual pada tahun 2016 triwulan 2017, dan sesuai dengan kinerja perusahaan.
Harga batubara kokas Australia

https://www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=942&type=3
Laporan untuk 1Q 2017

Laba bersih RAS untuk kuartal pertama tahun 2017 juga meningkat secara signifikan dari 1,5 miliar menjadi 5,7 miliar rubel. Kuartal kedua diharapkan lebih baik dari kuartal pertama, dan tujuan manajemen perusahaan untuk membayar utang kemungkinan besar akan berhasil tercapai.

http://sia.ru/?section=501&action=show_news&id=341558
MOSKOW (Reuters) - Raspadskaya akan melunasi utangnya sebesar $170-180 juta pada kuartal kedua tahun 2017 dan mungkin mempertimbangkan pembayaran utang tambahan sepanjang tahun ini dengan latar belakang tingginya harga batu bara, kata direktur umum perusahaan batu bara yang dikendalikan oleh perusahaan batu bara kokas terbesar di Rusia. produser, Evraz Holding, mengatakan kepada wartawan. “Kami sekarang ingin melunasi utang Raspadskaya sekitar $180 juta,” kata Sergei Stepanov kepada wartawan di KTT Batubara Rusia dan CIS. “Jika ada arus kas bebas, kemungkinan kami akan melunasi lebih cepat.” Pada tanggal 31 Desember 2016, utang bersih Raspadskaya adalah $399 juta. Total utang perusahaan adalah $434 juta, yang sebagian besar terdiri dari Eurobonds yang jatuh tempo pada bulan April 2017. Pemegang mayoritas adalah Evraz. Perusahaan berencana membayar kembali Eurobonds pada bulan April dengan mengorbankan dananya sendiri, serta dengan mengorbankan dana dari Evraz.Naiknya harga batubara kokas dunia akan mempengaruhi harga kontrak Raspadskaya untuk kuartal kedua, kata Stepanov, yang juga mengepalai divisi batubara Evraz dengan status wakil presiden. “ Kami yakin pada kuartal kedua kami harus mencapai kinerja di atas ekspektasi harga kami,” katanya.

Izinkan saya mengingatkan Anda bahwa kapitalisasi Raspadskaya (dengan harga 71 rubel per saham) adalah 50 miliar rubel, jika harga batu bara tetap tinggi, laporan perusahaan untuk tahun 2017 akan lebih baik dari tahun 2016. Laba bersih Raspadskaya, salah satu produsen batu bara kokas terbesar di Federasi Rusia, menurut IFRS pada tahun Pada tahun 2016, kerugiannya mencapai $185 juta dibandingkan kerugian sebesar $126 juta pada tahun sebelumnya, menurut laporan perusahaan.

Harga batubara berada pada level tinggi dan tidak akan turun (akibat topan di Australia), laporan Raspadskaya untuk semester pertama tahun ini akan lebih baik lagi, mereka akan melunasi sebagian utangnya, dan analis akan melihat perusahaan secara berbeda, tanpa hutang, dengan profitabilitas yang sangat baik.
Jadwal Raspadskaya

Namun apakah perusahaan tersebut benar-benar murah, jika Anda melihat harga batubara pada tahun 2011, ketika saham Raspadskaya berada pada puncaknya yaitu 236 rubel per saham, batubara metalurgi berharga $365 pada puncaknya,

Nilai tukar dolar adalah 28-30 rubel per dolar pada tahun 2011 dengan harga $330 per ton (9900 rubel per ton), harga saham adalah 200 rubel (6,6 $), sekarang harganya $150 per ton (ini tidak termasuk memperhitungkan kenaikan setelah Badai Debbie) dengan nilai tukar 56 rubel per dolar (8400 rubel per ton); harga sahamnya adalah 74 rubel ($1,3).
Jika kita mengingat kembali utang perusahaan pada tahun 2011, situasinya tidak jauh berbeda dengan saat ini.

Pada bulan Mei 2010, terjadi kecelakaan di tambang Raspadskaya, total biaya pemulihan tambang Raspadskaya sekitar US$280 juta selama 2010-2012. Kemudian perseroan melakukan pembelian kembali saham yang berbunyi: “Direksi Perseroan berpendapat bahwa rendahnya harga saham saat ini tidak mencerminkan nilai fundamental modal saham dan memberikan peluang untuk melakukan akuisisi saham.”

Faktanya, perusahaan pada tahun 2010, setelah kecelakaan tambang dan dengan dolar sebesar 30 rubel dan $140 per ton batubara, bernilai tiga hingga empat kali lebih mahal (dalam $) dibandingkan sekarang dengan dolar sebesar 57 dan a harga batubara $124.
Ini adalah harga pada masa itu

Artinya, meski harga batu bara naik, sulit membandingkan perusahaan ini dengan tahun 2011; perusahaan ini mahal, namun membayar dividen dan utangnya lebih sedikit. Sekarang perusahaannya murah, utangnya lunas, dan harga batu bara naik. Grafik menunjukkan bahwa perusahaan hampir tidak “memanfaatkan” devaluasi tahun 2014 tersebut, karena harga bahan baku berada pada titik terendah. Penguatan rubel pada tahun 2016-2017 tentu saja mempengaruhi kuotasi harga perusahaan, namun kenaikan tajam harga batu bara “menyalip” penguatan rubel yang semakin menjalar, sehingga berdampak positif pada kuotasi.

PS Bagaimanapun, dengan memilih perusahaan yang berada di posisi terbawah dalam siklus komoditas (atau sejumlah berita, faktor-faktor menunjukkan pertumbuhan bahan mentah), kita diasuransikan terhadap dampak penguatan rubel (pada indikator keuangan perusahaan dan, karenanya, kuotasi), kenaikan harga aset dasar (batubara, pupuk, logam, dll.) Meski dalam jangka pendek, jika nilai tukar mata uang ekspor turun, maka saham bisa turun. Tujuan pelunasan utang Raspadskaya akan terpenuhi dan mungkin kita akan melihat dividen di tahun 2017, dan tentunya stok akan berada di level lain jika force majeure dapat dihindari.